Ни инфляция, ни высокая ставка, ни санкции, даже рост налогов не пугают инвесторов. Падение индекса облигаций в текущих условиях логично: инфляция не хочет замедляться, потребительская активность всё равно высокая, меньше надежд на снижение ставки.
Почему рынок не беспокоится из-за новых налогов, я не понимаю. И НДФЛ, и налог на прибыль ударят именно по фондовому рынку. Вероятно, после выборов нам объявят цифры по новым налогам.
66 рублей дивидендов от Сбербанка за 2023 и 2024 год почему-то очень радуют инвесторов. Хотя это всего 22% дивидендами за 2 года. Даже по длинным ОФЗ доходность уже выше, но рынок почему-то считает акции Сбера более привлекательными. ОФЗ — это доходность без риска, а Сберу ещё повышенный налог на прибыль скоро платить придётся.
В публичном портфеле особых изменений нет — я не вижу сейчас идей сильнее фонда ликвидности.
Кстати, если ЦБ действительно хочет инфляцию в 4,5% на конец года, нужно в марте ставку повышать ещё раз. Видимо, такой сценарий банки и закладывают, распродают длинные ОФЗ. ЦБ не позавидуешь: либо снова ставку повышать, либо в очередной раз смириться с инфляцией выше цели.
00:08 Доходность портфеля
00:20 Почему продолжаю даржать акции нефтяных компаний
01:02 Сохранится ли традиция падать после выборов
01:40 Расхождение между рынком акций и облигаций
02:40 Почему акции не привлекательны, на мой взгляд
03:44 Влияние новых налогов на рынок акций
06:25 Пузыря на рынке акций нет
06:58 Потребительская активность на высоком уровне
08:06 Падение индекса облигаций выглядит логичным
08:30 Мнение по валюте
08:55 Пополняю счет
09:10 Почему опять фонд ликвидности
10:40 Актуальная структура портфеля