Новатэк и Усть-Луга: 25% выручки под угрозой, но не всё так плохо

/ ,

Даже не буду пытаться угадать, насколько сильно там всё разрушено.[А за правильный ответ ты получишь 10 лет] Здесь только считаем деньги Усть-Луга — НЕ основной терминал для экспорта СПГ Основной экспорт идёт через Ямал и Арктик СПГ. Усть-Луга — это экспортный хаб для жидких углеводородов (нафта, конденсат). Цены на СПГ у Новатэка (почти все) привязаны …

Новатэк и Усть-Луга: 25% выручки под угрозой, но не всё так плохо Читать далее »

Горизонт планирования наших финансовых властей. И как с этим жить

/ , , ,

Спойлер: Реально — 2 недели. Почти документальное кино: 🗓 13 февраля 2026 ЦБ снижает ставку до 15,5%. Все счастливы! Прогнозы радужные, к концу года ждём 12% и держим кулачки. Спокойно живём, никого не трогаем. Проходят 2 недели. 🗓 4 марта 2026 — Минфин останавливает операции по бюджетному правилу. Оказывается, в бюджете дыра. А ещё она …

Горизонт планирования наших финансовых властей. И как с этим жить Читать далее »

Ноль радости от роста валюты

/ ,

Несмотря на то, что ослабление рубля — мой базовый сценарий на 2026 год, текущая волатильность не вызывает ничего, кроме раздражения. Финансовые власти снова удивляют Ругаться не хочется, вспоминаю анекдот: — Где ты пропадал?— На курсах «Жизнь без мата».— И как?— Взвинчен и раздосадован. Подите прочь. Весь 2025 год ЦБ своими интервенциями укреплял курс. Доигрались до …

Ноль радости от роста валюты Читать далее »

Ozon. Интересное из отчета за 2025. Унижаем Яндекс. Мечта подорожала. Не поздно ли покупать?

/

Ozon отчитался за 2025: выручка +63%, EBITDA ×4, финтех +120%, первые дивиденды, байбэк. Ну и кто тут настоящая технологическая компания? Сразу самое интересное: Помните мой критический обзор на Яндекс? Ну так вот, дела у Яндекса оказались ещё хуже: Озон собирается обогнать Яндекс даже по рекламной выручке! Еще раз: Озон только с рекламы собирается получать выручки …

Ozon. Интересное из отчета за 2025. Унижаем Яндекс. Мечта подорожала. Не поздно ли покупать? Читать далее »

Рубль падает, нефть растет? Новая аномалия на российском рынке

/ ,

Укрепляющийся рубль на падающей нефти мы уже видели. Теперь встречаем падающий рубль на фоне растущей нефти: Должно быть наоборот, но у нас так. Уход ЦБ из стакана — сильный шаг. Поздравляю всех, кто держит валюту. Можно было не допускать переукрепления рубля и в прошлом году, если бы ЦБ ушёл из стакана чуть раньше. Но делать …

Рубль падает, нефть растет? Новая аномалия на российском рынке Читать далее »

Спасется ли Делимобиль от дефолта? Стоит ли держать облигации? Май 2026 — день икс

/ ,

В начале дисклеймер: Мне очень нравится бизнес Делимобиля. Во-первых, мне (а я тоже предприниматель) импонируют текущие действия собственника по спасению бизнеса. Я представляю, насколько жалко терять то, что тщательно и бережно создавалось годами. Вложено столько сил! Очень хочется, чтобы у Винченцо всё получилось. Во-вторых, Делимобиль нужен всем нам. Если умрет крупнейший независимый игрок, то от …

Спасется ли Делимобиль от дефолта? Стоит ли держать облигации? Май 2026 — день икс Читать далее »

Бюджет февраль 2026. Выше шансы на снижение ставки ЦБ

/ ,

Если в январе цифры были просто плохие, то теперь они ужасные: Был бы рубль послабее, не пришлось бы НДС поднимать. Собственно, потому и решили бюджетное правило тормозить, потому что терпеть это уже невозможно. Варианты спасения: Теперь мы знаем, что Минфин держит в фокусе все варианты: Правительство России работает над 10%-ным сокращением всех неключевых расходов бюджета. …

Бюджет февраль 2026. Выше шансы на снижение ставки ЦБ Читать далее »

Будет ли дефолт ВУШ? Долг душит бизнес. Выживание вместо роста. Смотрим отчет за 2025

/ ,

Ужасные цифры за 2025 Убыток составляет 23,5% от выручки, что колоссально для бизнеса, который должен генерировать кэш. Выручка итак падает, а свежие инициативы по запрету самокатов могут подлить масла в огонь. Долговая удавка душит бизнес Финрасходы сравнялись с EBITDA и составляют треть выручки! Сигнал критического уровня. Компания работает не на акционеров, а на обслуживание долга. …

Будет ли дефолт ВУШ? Долг душит бизнес. Выживание вместо роста. Смотрим отчет за 2025 Читать далее »

Государство решительно настроено ослабить рубль в 2026 году

/ ,

Приостановка операций — отличный план. Предложение снизится: Ожидала, что на это решатся еще в конце 2025-го. Ну, лучше поздно, чем никогда. Причины простые: бюджету очень больно. Экспортёрам тоже. Принцип «Don’t Fight the Fed» (Не торгуй против ЦБ) рекомендует согласовывать свои инвестиции с политикой финансовых властей. Обычно это правило работает. Про слишком крепкий рубль и привлекательность …

Государство решительно настроено ослабить рубль в 2026 году Читать далее »