Аэрофлот, итоги 2025: рекордная загрузка, нулевой рост и потолок без геополитики

/

Занятость кресел на рекордом уровне: По группе за 2025 год 90,2% против 89,6% годом ранее. При этом пассажиропоток уже не растёт: Расти дальше не на чем: доступ на международные рынки ограничен, самолётов новых нет. При этом износ флота — серьезная угроза. Т.е. с текущих уровней можно ещё и падать начать. Хороших новостей по флоту в …

Аэрофлот, итоги 2025: рекордная загрузка, нулевой рост и потолок без геополитики Читать далее »

Северсталь: первый убыточный квартал с 2022 года. Дно цикла или ещё нет?

/

Поглядываю за металлургами. Покупать такие акции нужно на дне цикла. Вопрос на миллион: дно уже здесь или впереди? Судя по отчету за 2025, пока негативный тренд продолжается: Чем интересна компания. Исторически момент убытка часто оказывался лучшей точкой для входа в цикличные акции с крепким балансом.  График с динамикой чистой прибыли — наглядная демонстрация боли: Так покупать …

Северсталь: первый убыточный квартал с 2022 года. Дно цикла или ещё нет? Читать далее »

Изучаю, что пишут аналитики про ралли золота и драгметаллов

/

Картина знакомая. Никто не предсказал взлёт заранее. Зато сейчас, по факту, идёт активный поиск причин — и одна интереснее другой. Спайдел, например, без обиняков: «пузырь», «хомяки», «отупевшая розница» и всё в таком духе. Мне, кстати, до такой смелой категоричности ещё далеко — не представляю, как можно быть в чём-то настолько уверенным. Другой крупный сегмент с …

Изучаю, что пишут аналитики про ралли золота и драгметаллов Читать далее »

Разрыв в оценках Евротранса: Оптимизм акционеров против страхов облигационеров. Кто прав?

/ ,

На рынке сложилась интересная ситуация: акционеры и держатели облигаций одних и тех же компаний демонстрируют кардинально разные взгляды на будущее. Разберём на примере. Акционеры: оптимизм на максимуме Инвесторы в акции, судя по всему, верят, что худшее позади. А впереди — только снижение ключевой ставки, снятие санкций и неизбежный рост рынка. Почти все прогнозы аналитиков за …

Разрыв в оценках Евротранса: Оптимизм акционеров против страхов облигационеров. Кто прав? Читать далее »

Росстат привёз тревожные цифры. Скачок инфляции в январе 2026

/

К 19 января инфляция сделала уже 1,72%. За неполный месяц сделали уже треть годового плана (4-5%). Бодро идём. Но главная проблема даже не в цифрах, а в рассогласованности действий регуляторов: На выходе: спрос падает, издержки растут, ВВП стагнирует, бизнес в ауте (это я предельно мягко выражаюсь). Что со всем этим делать? У Эльвиры я_всегда_повышаю_ставку Набиуллиной есть универсальный …

Росстат привёз тревожные цифры. Скачок инфляции в январе 2026 Читать далее »

Новатэк в 2026: бенефициар конфликта США и ЕС. Рискованная ставка. Время уходит. Стоит ли покупать акции?

/

Посмотрим на компанию, которая может выиграть от всего, что сегодня происходит в мире. Акции Новатэка — одни из самых популярных в портфелях частных инвесторов, по данным Мосбиржи. И это не смотря на высокий P/E (в районе 10), низкую дивидендную доходность (в районе 7%) и отсутствие роста бизнеса. В статье попробуем разобраться, насколько правы те, кто …

Новатэк в 2026: бенефициар конфликта США и ЕС. Рискованная ставка. Время уходит. Стоит ли покупать акции? Читать далее »

Стоит ли покупать акции ГМК Норникель в 2026 году? Бенефициар девальвации и ралли в металлах

/ ,

Норникель — уникальная компания. Значительная доля на мировом рынке редкого сырья не позволила странам ЕС закрыть для него свой рынок: Никель включен в список стратегически важных материалов ЕС. «Именно поэтому было принято решение не трогать российский никель, ведь рост европейской оборонной промышленности в нынешних условиях идет в несколько раз быстрее»,— сказал депутат Пекка Товери финскому …

Стоит ли покупать акции ГМК Норникель в 2026 году? Бенефициар девальвации и ралли в металлах Читать далее »

Крепкий рубль в 2026: прогнозы инвест домов и скрытые риски для инвестора

/ , ,

Удивительно, но всё больше аналитиков поверило в крепкий рубль. Посмотрим на примере прогноза от УК Астра. В нём закладывают и обвал цен на нефть, и сокращение сальдо торгового баланса, и снижение ставки ЦБ. Но рубль, по их мнению, останется крепок как скала: Здесь возникает ключевой вопрос: если ОФЗ вырастут на 20%, то на конец года …

Крепкий рубль в 2026: прогнозы инвест домов и скрытые риски для инвестора Читать далее »

Инвестиции в акции нефтяных компаний в 2026: почему это опасная ставка и куда смотреть вместо нефти

/

Если вы ещё не посмотрели на рублёвую цену на нефть и не ужаснулись — делайте это прямо сейчас. Картина удручающая: 🔥 Рубль год назад был 100+, а теперь — ниже 80🔥 Юралс год назад торговался 75+, а теперь — в районе 50 Проще говоря, за то же самое черное золото компании получают вдвое меньше рублей, …

Инвестиции в акции нефтяных компаний в 2026: почему это опасная ставка и куда смотреть вместо нефти Читать далее »

Облигации Самолета: почему понизили рейтинг, стоит ли держать, будет ли дефолт?

/ , ,

24 декабря 2025 года АКРА понизила рейтинг Самолета до A-, сохранив стабильный прогноз. На фоне тотальной распродажи на рынке ВДО, где доходность многих бумаг превысила 30-40%, новость была воспринята позитивно — рынок опасался более серьезного снижения. Разберем, чем это грозит инвесторам, стоит ли рассматривать облигации с аномальной доходностью. На момент написания поста доходность 30%+: Понижение …

Облигации Самолета: почему понизили рейтинг, стоит ли держать, будет ли дефолт? Читать далее »