Спасется ли Делимобиль от дефолта? Есть ли идея в облигациях?

/ ,

В начале дисклеймер: Мне очень нравится бизнес Делимобиля. Во-первых, мне (а я тоже предприниматель) импонируют текущие действия собственника по спасению бизнеса. Я представляю, насколько жалко терять то, что тщательно и бережно создавалось годами. Вложено столько сил! Очень хочется, чтобы у Винченцо всё получилось. Во-вторых, Делимобиль нужен всем нам. Если они лягут, то от тотального доминирования …

Спасется ли Делимобиль от дефолта? Есть ли идея в облигациях? Читать далее »

Бюджет февраль 2026. Выше шансы на снижение ставки ЦБ

/ ,

Если в январе цифры были просто плохие, то теперь они ужасные: Был бы рубль послабее, не пришлось бы НДС поднимать. Собственно, потому и решили бюджетное правило тормозить, потому что терпеть это уже невозможно. Варианты спасения: Теперь мы знаем, что Минфин держит в фокусе все варианты: Правительство России работает над 10%-ным сокращением всех неключевых расходов бюджета. …

Бюджет февраль 2026. Выше шансы на снижение ставки ЦБ Читать далее »

Будет ли дефолт ВУШ? Долг душит бизнес. Выживание вместо роста. Смотрим отчет за 2025

/ ,

Ужасные цифры за 2025 Убыток составляет 23,5% от выручки, что колоссально для бизнеса, который должен генерировать кэш. Выручка итак падает, а свежие инициативы по запрету самокатов могут подлить масла в огонь. Долговая удавка душит бизнес Финрасходы сравнялись с EBITDA и составляют треть выручки! Сигнал критического уровня. Компания работает не на акционеров, а на обслуживание долга. …

Будет ли дефолт ВУШ? Долг душит бизнес. Выживание вместо роста. Смотрим отчет за 2025 Читать далее »

Государство решительно настроено ослабить рубль в 2026 году

/ ,

Приостановка операций — отличный план. Предложение снизится: Ожидала, что на это решатся еще в конце 2025-го. Ну, лучше поздно, чем никогда. Причины простые: бюджету очень больно. Экспортёрам тоже. Принцип «Don’t Fight the Fed» (Не торгуй против ЦБ) рекомендует согласовывать свои инвестиции с политикой финансовых властей. Обычно это правило работает. Про слишком крепкий рубль и привлекательность …

Государство решительно настроено ослабить рубль в 2026 году Читать далее »

Евротранс. Блокировка счета налоговой и риск технического дефолта

/ ,

Ранее у меня был обзор на Евротранс. Сегодня он чертовски актуален: Агрессивным инвесторам, думаю, всё и так ясно: 27% годовых — не подарок, а плата за риск дефолта. Играть можно только на деньги, которые не жалко потерять. Консервативному инвестору здесь делать нечего. Думаю, уже все в курсе, что у Евротранса на вечер пятницы на р/с …

Евротранс. Блокировка счета налоговой и риск технического дефолта Читать далее »

Яндекс 2026: больше не компания роста? Поиск перестал расти! Стоит ли покупать акции? Большой обзор

/

Сегодня у меня для вас крепкий, злой и, надеюсь, своевременный обзор. Читаю, что пишут коллеги про Яндекс. И просто нет сил тонуть в общем хоре восторженных аналитиков. Долго мы будем молчать о том, что Яндекс в ближайшие годы рискует удивить нас падением выручки с Поиска? Останется ли он в этом случае растущим бизнесом? Готовы к …

Яндекс 2026: больше не компания роста? Поиск перестал расти! Стоит ли покупать акции? Большой обзор Читать далее »

Норникель. Ралли в металлах не помогло. Ждать ли дивиденды. Разбираем итоги 2025 по МСФО

/

Цифры в долларах радуют глаз, но в рублях более грустная динамика. Посмотрим, как ралли в металлах отразилась на доходах ГМК: Вроде бы неплохо. Но могло быть намного интереснее. Подвели и рубль, и добыча. Главный драйвер — цены на металлы Кроме никеля (он подешевел на 10%), всё остальное пошло вверх: Дивиденды будут? Чистый долг/EBITDA = 1,6. Норникель мечтает …

Норникель. Ралли в металлах не помогло. Ждать ли дивиденды. Разбираем итоги 2025 по МСФО Читать далее »

ЦБ сделал всё возможное. Но рынок в сомнениях. Что опять не так?

/

Две новости после решения ЦБ. Начну я с хорошей. На самом деле она очень хорошая. ЦБ сделал лучшее, что вообще можно было сделать в текущей ситуации. Во-первых, ставка снижена. Во-вторых, ЦБ дал мягкий сигнал и улучшил прогноз по траектории ставки на этот год. Что это значит для нас? Предбанкротные компании могут выдохнуть. Идея появилась не …

ЦБ сделал всё возможное. Но рынок в сомнениях. Что опять не так? Читать далее »

Провальный отчёт Новатэка за 2025 по МСФО: первый убыток. Тревожный сигнал для всего сектора

/

Отчёт особенно интересен тем, что на его примере можем предсказать что творится в нефтегазе. Ранее уже писала, что 4 кв будет ужасен. Ранее в этой серии: Всё в рамках ожиданий. К сожалению. Самое главное из отчета Новатэка Падение выручки впервые с ковидных времен Впервые за долгое время — чистый убыток В 4-м квартале Новатэк ушел …

Провальный отчёт Новатэка за 2025 по МСФО: первый убыток. Тревожный сигнал для всего сектора Читать далее »

Интересное наблюдение

/

За 5 лет индекс акций и индекс гособлигаций показали примерно одинаковый результат: −20%. Но за последние 3 месяца индекс акций взлетел на +5%, а индекс облигаций — просел на 1%. Держатели акций верят в дух Анкориджа и скорый мир. Держатели облигаций сидят с калькулятором и следят за инфляцией и ключевой ставкой ЦБ. И прямо сейчас инвесторы в госдолг избавляются от облигаций. А Минфин готовит новые размещения …

Интересное наблюдение Читать далее »