Что случилось Самолет допустил второй техдефолт за год. Не смог вовремя найти всего 2,5 млрд. Самолет до последнего мёл по амбарам и скрёб по сусекам, но к нужному дню нашел всего 269 руб на облигацию из 1000. Остаток зачислили только 29 сентября. И это не техническая проблема. Во-первых, деньги отправили двумя платежками в разное время. …
Самолет. Второй техдефолт. Что делать с облигациями до 2027? Читать далее »
Потому что вижу компенсацию за риск Например, БалтЛиз — под 50%. Да, может не пережить ноябрь. Но разве соотношение риск/доходность тут хуже, чем у других лизингов? Если рухнет лидер, мало никому не покажется. Проблемы заденут всю отрасль. Те, кто сегодня торгуется по 20-25%, из-за страха улетят на 30-35%. Это закроет доступ к рефинансированию, а на …
В посте зафиксируем актуальные события и подумаем, что делать дальше. Хроника разрушения Если вы пропустили часть событий, напомню как мы оказались здесь: Судьба бизнеса сегодня зависит от итогов переговоров. Сами переговоры — хороший сигнал для коротких выпусков облигаций. Самолет не только не собирается банкротиться, а ещё и готовится к погашениям в начале 2027 года. Ранее …
Дела в бизнесе стали чуть лучше. Отчёт за 1П 2026: Что делать с облигациями
В видео c обзором на портфель озвучивала план: Так и случилось Доходность Самолет 15 в моменте была больше 60% годовых. Теперь уже в районе 40% План по Самолету прежний. Слежу за отчетами. Ближе к октябрю буду определяться. Возможно, нужно будет сдать до конца 2026. Но если дела у Самолета пойдут лучше, чем я опасаюсь, облигации …
Гипотеза с переоценкой Самолета подтвердилась Читать далее »
Домклик поделился полезной аналитикой. Угрозы отменить льготную ипотеку создали ажиотажный спрос: Не только июнь, а всё первое полугодие для девелоперов прошло отлично: «Выдачи ипотеки с господдержкой выросли на 38% по отношению к первой половине прошлого года и превысили 1 трлн руб» Самолет, Эталон, Брусника и прочие будут жить. По крайней мере, в 2026 году. Держатели …
Девелоперы будут жить. По крайней мере, в 2026 Читать далее »
Как вам спойлер от Грефа? Ну и ещё зафиксируем на память: «Инвестиции падают 4-й квартал подряд». Проблемы в экономике копятся. В 2026 году ожидаем локальный рекорд по дефолтам облигаций. Номинально ВВП пока растёт. И проблемы в экономике пока довольно успешно маскируются. Но как долго это будет продолжаться? Скоро отчёты эмитентов за 1 полугодие 2026. Буду …
Спойлер от Грефа: Кредитный комитет Сбера превратился в комитет по проблемным активам Читать далее »
На мой субъективный взгляд, мы сейчас находимся в самой опасной точке после 2022 года. Делая прогнозы по дальнейшему развитию событий, я сходила из того, что экономические власти предпочтут закрыть глаза на рост инфляции, лишь бы спасти экономику. Я делаю разборы проблемных эмитентов и вижу, как много там проблем. Мне казалось, проблемы вижу не только я. …
Зафиксируем исторический момент: капитуляция облигаций вслед за акциями Читать далее »
Почему никто не хочет за 17 млрд купить компанию, которая владеет крупнейшим земельным банком в стране? Ответ Поэтому покупатели и не спешат. Спасение — в снижении долга. Что делать инвесторам?
Убыток дочек за 2025 год впечатляет Система с упорством, достойным лучшего применения, продолжает финансировать убыточные дочки за счёт ускоренного наращивания долга: Прибыльные МТС (+21,5 млрд) и Медси (+5,5 млрд) не способны компенсировать такие убытки. Финансовые показатели холдинга рекордно плохи Не понимаю, как у эмитента с такими проблемами может быть рейтинг АА-. Нужно быть готовым к …
Система. Сможет ли в 2026 году финансировать убыточные дочки? Читать далее »