Год был непростым В пресс-релизе Роснефть щедро мажет черной краской: Короче, если думаете, что вам тяжело живется, то просто посмотрите на отчет Роснефти: В целом, парни красавцы: рубль крепкий, нефть дешевая, добыча падает, НПЗ горят, танкеры не плывут, а они всё равно смогли показать прибыль. Могло быть гораздо хуже. Но из позитива на этом, увы, …
Выручка падает, прибыль почти обнулилась: Обвал прибыли из-за разовых факторов -70% г/г не только из-за рубля и низких цен на нефть. Роснефть:«Прибыль низкая из-за разовых факторов». В 4 кв этого быть уже не должно. И EBITDA упала не так сильно. Но динамика выглядит очень неприятно. Выручка выглядит пока не так ужасно В текущих условиях могло …
По прибыли год получился рекордным: По дивидендам тоже ждём рекорд. За второе полугодие должны направить ещё 29 руб на дивиденды, итого по году получится 59,77 руб. При этом по выручке стагнация (рост ниже инфляции): Слабая выручка из-за сделки ОПЕК+ и торговых ограничений. Маржинальность бизнеса получилась отличной (чистая прибыль неплохо выросла на фоне стагнирующей выручки), но …
Роснефть — рекордный 2023 год. Стоит ли держать акции? Читать далее »
Роснефть есть у меня в портфеле, поэтому смотрю на отчёт внимательно. Роснефть раскрывает всё меньше и меньше данных: выручка, EBITDA и чистая прибыль. Больше знать нам не разрешают. Ладно, работаем с тем, что есть. Цифры сильные: По разочарованному тону западных СМИ мы заранее знали, что с экспортом нефти у РФ всё отлично. А слабый рубль …
Отчёт Роснефти по МСФО за 3 кв 2023. Ждём рекордные дивиденды Читать далее »
Посмотрите, что происходит с нефтью: А теперь посмотрите на рубль: Многие по этому поводу уже высказалась. Я комментировать не буду, потому что объяснить рационально не получается. Так не должно быть. Но так есть. При текущей ставке импорт должен сокращаться. При текущей нефти экспортная выручка должна расти. Но кто-то скупает валюту в промышленных масштабах, с большой …
Нефть растёт, рубль падает. У нефтяных компаний ожидается лучший квартал в истории Читать далее »
Минфин счастлив. Роснефть и Лукойл купаются в деньгах. Есть все шансы увидеть много круглых цифр: доллар по 100, нефть по 100, рублебочка 10.000 🙂 Особая благодарность виновнику торжества: «Саудовская Аравия продлевает сокращение добычи нефти на 1 млн б/с до конца года» Третий квартал для наших нефтяников будет великолепным.
На что нужно обратить внимание: Теперь про негатив Роснефть об этом не пишет, но мы всё видим. Выручка упала. А прибыль выросла. Как так? Маржинальность рекордная. Роснефть так и пишет: «Маржа EBITDA достигла рекордных 36,7%». Откуда? Теперь всегда будет так? Нет, так будет не всегда. Роснефть по ВСТО продавала нефть в Китай без всяких дисконтов (почти …
Сильные цифры от Роснефти за 1 кв 2023. Риски для Башнефти. И незамеченный негатив Читать далее »
Роснефть — одна из моих актуальных инвест-идей. Я держу её в своём публичном портфеле. Как мы уже разбирали в блоге, компания лучше прочих подготовилась к санкциям и эмбарго. У них и труба в ЕС (не под санкциями, не под «потолком»), и труба в Китай (продают по долгосрочным контрактам без скидок), и свой теневой танкерный флот. …
Результаты Роснефти за 3 кв 2022. Краткий разбор отчёта Читать далее »
Статья будет длинная. Надеюсь, интересная. Неоднократно в блоге поднимали вопрос по этим двум компаниям, хочу в одной статье всё обобщить. Будет грустный рассказ про стратегический просчёт на триллионы рублей. Две госкомпании. Но как по-разному они управляются. Качество менеджмента — то, что сильно их различает. Принято считать, что госкомпании всегда управляются плохо. Но мы знаем примеры, …
Газпром vs Роснефть. Или история про стратегический просчёт Читать далее »
Недавно мы разбирали, сможет ли Роснефть справиться с эмбарго со стороны ЕС. Кажется, что Роснефть подготовилась к такому повороту событий лучше прочих российских экспортёров углеводородов. Лично у меня нет сомнений в том, что Роснефть справится и выживёт. Но инвесторов просто выживание компании не устроит. Нам важно понять, сможет ли расти цена акций в новых непростых условиях. Будем разбираться …
Справедливая стоимость акций Роснефти. Будет ли реализован Восток Ойл? Читать далее »