Происходящее в Иране — позитив и для наших экспортеров, и для бюджета, и для экономики в целом. Дожили даже до частичного снятия санкций. Вроде всё неплохо. Даже Минфин осмелел и подумывает отложить сокращение расходов.
Но несмотря на внешний позитив, рынок не растёт. Что опять не так?
Инвесторы напряглись после общения Путина с бизнесом. Там есть поводы для легкого беспокойства:
- Путин попросил бизнес направлять сверхдоходы на погашение долгов. Зачем? Почему? Намек на наличие скрытых рисков, о которых публично не говорят?
- «На закрытой встрече на съезде РСПП президент России Владимир Путин поддержал предложение о добровольных взносах бизнеса на нужды государства». Без комментариев
Выглядит так, будто нам намекнули: мир откладывается, неплохо было бы затянуть пояса.
Очередные добровольные изъятия и продолжение боевых действий — это не просто встречный ветер, а структурный негатив для акций.
При формировании портфеля такие вещи нужно учитывать. Никаких иллюзий. Сегодня базовый сценарий — продолжение боевых действие весь 2026 год. Закладывайте в прогноз и ущерб, и добровольные взносы. Это сэкономит и деньги, и нервы.
Да, такими темпами и в 2026 году лучшую доходность снова покажут облигации.