Содержание:
Полтора года назад уже писала об этом.
Ставка ЦБ тогда была 16%. Мы дружно и наивно ждали её снижения. Мол, 16% — слишком много (даже вспоминать смешно).
Вопрос: встречать снижение ставки — в акциях или в длинных ОФЗ?
Сбер — одна из самых перспективных акций на рынке и тогда, и сейчас. У Сбера стабильный и предсказуемый бизнес, растущая прибыль и дивиденды. ОФЗ — самый надёжный инвестиционный инструмент на рынке с прогнозируемым денежным потоком.
С тех пор немало воды утекло. Мы увидели сначала рост, потом и снижение ставки. Есть материал для сравнения.
Сравниваем прогноз с фактом
Цифры на март 2024:
- Сбер-п: 306 руб
- ОФЗ 26238: 612 руб (с НКД)
За это время мы получили:
- От Сбера 68,14 руб дивов (2024 + 2025)
- По ОФЗ: три купона по 35,4 руб. → итого 106,2 руб
На момент написания поста:
- Сбер-п стоит ~290 руб
- ОФЗ 26238 стоит ~600 руб (с НКД)
Инструменты волатильные. И ОФЗ были выше/ниже на днях, и Сбер. Котировки меняются постоянно, но нам нужно хотя бы примерно оценить.
Сколько заработали на Сбере:
- Доходность (руб): (290 + 68,14) — 306 = 52,14 руб.
- Доходность (%): 52,14 / 306 * 100% ≈ 17,04%
Заработали на ОФЗ:
- Доходность (руб): (600 + 106,2) — 612 = 94,2 руб.
- Доходность (%): 94,2 / 612 * 100% ≈ 15,39%
Итоги
Полтора года назад я ждала от ОФЗ «сопоставимую доходность при меньших рисках».
Мы увидели что-то похожее по доходности. Хотя Сбер, конечно, стоит как скала. Не зря является фаворитом. И для тех, кто готов брать больше риска (и у кого нервы крепче), логичнее держать акции.
Выводы
Сегодня:
- ОФЗ 26238 дают ~14,5% годовых до погашения
- Сбер обещает ~11–12% дивидендной доходности
Что держать, если мы ждём снижение ставки?
Я по-прежнему смотрю на инструменты как на сопоставимые по соотношению риск/доходность:
- В ОФЗ стабильнее результаты, ниже риски, сопоставимая доходность. Я не думаю, что держатели длинных ОФЗ сильно потеряют по доходности относительно держателей Сбера.
- Сбер потенциально может принести больше денег. Особенно если докупать на просадках. Но можно и потерять, если будете поддаваться панике и продавать на плохих новостях. Тут всё зависит от вашего отношения к риску.
Ни к чему не призываю, просто цифры.