Ранее был пост о том, что угрозы ЦБ по высокой ставке не дают (и не дадут) расти рынку акций.
С другой стороны, самая тёмная ночь перед рассветом. Акции упали уже неплохо, оптимистов на рынке осталось немного. Такие моменты обычно привлекательны для покупок на долгосрок.
ЦБ ждёт замедление кредитования, а за ним снижение инфляции и ставки. Первые успехи уже есть, об этом был отдельный обзор.
Список для тех, кто оптимистично смотрит на рынок акций:
- Традиционные идеи на нашем рынке: Сбер дешевле капитала и Газпром ниже 120 руб.
- На Сбер у меня взгляд в целом позитивный. Нет сомнений, что однажды он снова будет дороже капитала.
- Закредитованный Газпром не нравится. Идея для храбрых духом и кошельком любителей спекуляций. Суеверные утверждают, что Газпром проклят: акции неизбежно рано или поздно падают ниже 120. А потом растут, чтобы опять упасть ниже 120 руб. Рано или поздно индексация тарифов на газ сделает Газпром способным платить дивиденды, текущие цены покажутся низкими.
- Сургут-п со своей кубышкой заслуживает отдельной строки. Компания-бенефицар всего происходящего: и высокая ставка повышает доход с вложений, и слабый рубль в плюс идёт.
- Нефтяные компании интересны, особенно на фоне рисков ослабления рубля. Лукойл чувствует себя хорошо. Роснефть перенесла запуск Востой Ойл, много долгов, но слабый рубль поможет и ей. Газпромнефть выглядит интересно. В общем, в секторе есть из чего выбирать.
- Новатэк стоит уже недорого. Негативные новости обвалили котировки. Компания-экспортёр, старые проекты продолжают работать, валютная выручка приходит. Даже если учесть, что новые проекты не будут запущены.
- Если ждёте продолжение ослабления рубля, то можно посмотреть на золотодобывающие компании. И к ЮГК, и к Полюсу есть вопросы, но слабый рубль скомпенсирует все недостатки.
- Яндекс — моя любимая идея. Огромная компания, которая растёт с огромной скоростью. Монополист на высокомаржинальном рынке.
- Банковский сектор в целом выглядит интересно. Если верите, что в 2025 году удастся избежать дефолтов, у банков будет всё хорошо. Совкомбанк хорошо скорректировался. А ведь он за это время поглотил Хоум кредит (ХКФ банк). Тинькофф продолжает показывать высокую маржинальность даже после поглощения Росбанка. Вечно проблемный ВТБ не хочу рекомендовать, хотя с пониманием отношусь к тем, что держит его сегодня — всё-таки серьёзная недооценка капитала.