Не успел ЦБ в очередной раз за год обновить прогноз по инфляции, как инфляция всего через месяц вышла за границы прогноза.
Цифры по неделям очень плохие: 0,5% и 0,48% всего за 2 недели.
Темпы такие, что по году можем получить все 10%+
Раньше по инфляции были такие проблемы:
- Инфляция большая
- Инфляция ускоряется
Теперь появилась новая проблема: инфляция ускоряется быстрее, чем ожидал ЦБ всего месяц назад.
И это при текущей ставке!
- Соболезную всем, кто держит длинные облигации с фиксированным купоном.
- Для акций тоже негатив, особенно для закредитованных компаний. С пониманием отношусь к тем, кто шортит Самолёт, Систему, Сегежу, Мечел и прочих.
- Волна дефолтов в 2025 стала ещё более вероятной.
- Фонд ликвидности через 1.5 недели станет приносить заметно больше.
Из позитива за последние дни — корпоративное кредитование замедляется:
В ноябре корпоративное кредитование значительно замедлилось: за месяц портфель вырос всего на 0,8 после 2,3% в октябре
Ранее был подробный обзор плана ЦБ, где объясняла, почему следим за кредитованием, и почему особенно важны корпоративные кредиты.
При этом помним, что замедление — это не сокращение. Даже по текущим ставкам кредиты продолжают набирать.
Понятно, что замедление кредитования — негатив и для банков, и для экономики в целом (кто-то точно не сможет избежать банкротства). Но план именно такой, просто наблюдаем и следим за его реализацией.