Из неприятного — повысили среднюю ставку на 2024 до 13.5-15.5% (сразу на 1 п.п.).
ЦБ про ставку:
- Понижать начнём во 2-м полугодии.
- Понижать будем медленно.
При таких условиях получить среднюю по году в 13,5% непросто. Нужно либо начать понижать раньше, либо во 2-м полугодии понижать быстро. Одновременно не получается. На фото — моя попытка рассчитать, как это может выглядеть.
Негативный сценарий — закончить год со ставкой в 15%. Рынок сразу вспомнил несчастную закредитованную Сегежу.
Суровая реальность: в ближайший год средняя доходность по коротким облигациям будет не ниже 13,5%.
Из позитива: ЦБ считает, что пик инфляции пройден.
Идея встретить летний дивидендный сезон в акциях нравится мне всё больше.