Содержание:
Слишком много негатива, на мой взгляд.
Мы и 2 месяца назад знали и про налоги, и про рецессию, и про дефолты. Я, например, об этом постоянно пишу. Но тогда рынок был выше.
Ситуация стала лучше. А оптимисты сдались, почему-то, именно сейчас.
Что изменилось за эти месяцы:
В Иране продолжает реализовываться максимально благоприятный сценарий
Цены на нефть держатся в самом выгодном для нас коридоре (не дёшево, но и не слишком дорого).
Ранее объясняла:
Несмотря на краткосрочный позитив, долгосрочно высокие цены на нефть — рецессия в мировой экономике (включая нашу) и разрушение спроса на все подряд.
Чтобы нам хватало и на хлеб, и на мало, не нужны высокие цены. Достаточно, чтобы нефть покупали без стыдных дисконтов.
Чем дольше держится напряжение, тем дольше будут оптимальные цены для нас:
WSJ узнала о поручении Трампа готовиться к длительной блокаде Ирана
Дональд Фрэдович работает как верный союзник Минфина. И пока у него отлично получается.
Сильные отчёты поддержат рынок
Отчёты нефтегаза и за 1 кв, и за 2 кв будут лучше того, что мы видели в конце 2025.
Дефицит начнёт сокращаться
В бюджет начнут поступать и новый НДС, и новые доходы от нефтегаза.
Страшная динамика, которую мы наблюдали в прошлые месяцы, прервётся.
Ставка ЦБ снижается
-1% за два заседания.
С каждым шагом дышать становится легче. Эффект идёт с лагом. Экономика пока не ощутила всё влияние.
Скоро дивидендный сезон
Свежие деньги поддержат рынок.
Итого
Проблемы остались. Накопленный урон велик. Но ситуация объективно легче.
Снижение ставок, сильные отчеты экспортеров, бюджетная стабилизация, ожидания дивидендов делают рынок более привлекательным, чем 2 месяца назад.
В общем, не всё так плохо.