Идём на 37,5 руб дивов: Посмотрите на график с Процентными доходами. Там фантастика. Спрос на кредиты высокий. Бизнес занимает даже по текущим безумным ставкам. А ВВП не растёт. Т.е. бизнес занимает не ради роста, а чтобы перекредитоваться и как-то жить. При этом проценты по депозитам падают. В общем, все деньги мира уходят банкам. И Сбер …
Полтора года назад уже писала об этом. Ставка ЦБ тогда была 16%. Мы дружно и наивно ждали её снижения. Мол, 16% — слишком много (даже вспоминать смешно). Вопрос: встречать снижение ставки — в акциях или в длинных ОФЗ? Сбер — одна из самых перспективных акций на рынке и тогда, и сейчас. У Сбера стабильный и …
Что лучше держать на снижении ставки ЦБ: Сбер или ОФЗ длинные? Читать далее »
Разберём на примере Сбербанка (стабильный и предсказуемый бизнес, прокси на экономику РФ). Банк с прибылью в 1,5 трлн рублей стоит сегодня примерно 5,5 трлн. Т.е. P/E в районе 3,6. Ещё и ниже капитала отдают. Такие моменты исторически были хорошей точкой для входа. Сегодня это — дёшево? Давайте считать и сравнивать. Короткие ОФЗ Дают доходность 20% …
Это не то, что рынок от него ждал: Встречаю мнение, что высокие обороты на падении по Сберу сегодня из-за маржин-колов. Ну или те, кто ставил на быстрое закрытие гэпа, фиксируют убыток. Всё может быть, всё-таки Сбер обновил минимум 2024 года. Сильные результаты бизнеса пока не помогают котировкам. Я Сбер продавала в прошлом году в районе …
На первый взгляд на графике мы видим стагнацию по чистой прибыли за последние 1,5 года: С другой стороны, мы знаем условия, в которых банк работает сегодня — ставка ЦБ 16%. Важное достижение — удалось переломить негативный тренд по чистым процентным доходам: Депозиты дорожают, но кредиты тоже. Прогнозы, что народ испугается дорогих кредитов, не сбылись. Наши …
Акций Сбера у меня в портфеле нет, но слежу за компанией внимательно. Для меня главный вопрос: являются ли акции Сбера привлекательнее длинных ОФЗ? В феврале Сбер заработал 120,4 млрд руб. Если бы не 29-й день, было бы 116,25 млрд руб. Греф обещал заработать в 2024 больше, чем в 2023. За 2 месяца получилось 235,5 млрд …
Отчёт Сбера за февраль 2024. Сомнений по выполнению плана стало больше Читать далее »
Правительство прорабатывает повышение налога на прибыль компаний с 20% до 25%, сообщил Bloomberg и подтвердил источник Forbes, ознакомившийся с проектировками правительства. Ранее я разбирала бюджет. Государству нужно найти новые 6 трлн руб. 3 трлн в планах собрать с нефтегаза, надо ещё 3: И вот 1.2 трлн нашли: Только за счет повышения налога на прибыль правительство …
Сбер третий месяц подряд получает чистую прибыль в 115 млрд руб. Стабильность — признак мастерства. Прибыль выше, чем в январе прошлого года. Но рост ниже инфляции. В ноябре и декабре вообще было падение прибыли год к году. Цифры нельзя назвать оптимистичными. Скорее нейтральными. Для декабря 115 млрд прибыли были хорошим результатом (из-за рекордных операционных расходов). …
Снова 115 млрд прибыли от Сбера в январе 2024 Читать далее »
На первый взгляд может показаться, что мы увидели второй слабый месяц подряд: Но ранее я писала, что в декабре у Сбера традиционно высокие расходы. Год был рекордным, как и бонусы сотрудникам: У Сбербанка ранее не было таких огромных операционных расходов. Но даже несмотря на такие расходы, прибыль всё равно получилась хорошей. Ничего ужасного не случилось. …
Отличные результаты от Сбербанка за декабрь 2023 Читать далее »
В декабре традиционно высокие расходы. Посмотрите, как было в прошлом году: И посмотрите, как это выглядит по кварталам: Синий блок почти всегда самый большой. 2015 год — исключение. Там были нестандартные события после 2014 года, первые санкции, реструктуризация кредитов, большие отчисления в резервы. В этом году расходы уже перевалили за 630 млрд. Можем увидеть новый …
Почему не спешу покупать Сбербанк. Почему жду слабый отчёт в декабре 2023 Читать далее »