Часто встречаю аргумент: «Сегежу [подставьте своего эмитента] не тронут, это социально значимый бизнес, моногорода без работы не оставят».
Звучит логично. Но это опасное заблуждение.
Неспособность платить по долгам не означает смерть бизнеса. Заводы не закроют — долг просто переложат на инвесторов через реструктуризацию.
Изучите кейс Ютэйр (условия реструктуризации):
- В первый год выплатили лишь 6–20% номинала. Остальные 80–94% долга заморозили на 35 лет
- Купон снизили до символических 0,01%
- Бумаги убрали с биржи, миноритарии потеряли возможность их продать
И всё.
Авиакомпания летает до сих пор. А инвесторы остались с замороженными деньгами.
Не путайте выживаемость бизнеса и сохранность ваших инвестиций.